Der chinesische E-Commerce-Riese JD.com liefert solide Zahlen – doch der Markt reagiert verhalten. Während das Kerngeschäft mit einem Umsatzplus von fast 16% überzeugt, drücken die Verluste im ambitionierten Lebensmittel-Lieferservice auf die Stimmung. Kann das Unternehmen die Balance zwischen Wachstum und Profitabilität halten?

Starker Quartalsauftakt mit Schattenseiten

JD.com startete 2025 mit beeindruckenden Zahlen: Der Nettoumsatz kletterte auf umgerechnet 38,5 Milliarden Euro, ein Plus von 15,8% im Jahresvergleich. Noch deutlicher fiel der Gewinnanstieg aus – hier legte das Unternehmen um satte 43% zu. Diese Performance verdankt JD.com vor allem verbesserten Lieferketten und einer gesteigerten Nutzererfahrung, die das Konsumklima in China ankurbelten.

Doch nicht alle Signale stehen auf Grün. Besonders der Bereich "Neue Geschäfte", zu dem auch der Lebensmittel-Lieferservice JD Takeaway gehört, entwickelte sich zum Sorgenkind. Die Verluste hier verdoppelten sich nahezu und beliefen sich auf rund 180 Millionen Euro. Dieser kostspielige Vorstoß in den hart umkämpften Markt für Essenslieferungen könnte die positiven Effekte aus dem Kerngeschäft zunichtemachen, fürchten Analysten.

Analysten gespalten – Kursziele im Umbruch

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Die Reaktionen der Marktbeobachter fallen gemischt aus:

• Citi und Jefferies erhöhten ihre Kursziele, beeindruckt von der Gewinnexpansion
• Susquehanna senkte das Kursziel von 45 auf 40 Dollar, behält aber "Neutral"-Einstufung bei
• Morgan Stanley zeigt sich skeptisch angesichts fehlender Perspektiven für das Lieferservice-Geschäft

S&P Global hob seine Umsatzprognose für 2025 an, doch die Unsicherheiten rund um die neuen Geschäftsfelder und den gesamten chinesischen E-Commerce-Sektor lasten auf der Aktie. Der jüngste Kursrutsch von über 4% spiegelt diese Bedenken wider – besonders nach den durchwachsenen Zahlen des Konkurrenten Alibaba, die zu einer Verkaufswelle im gesamten Sektor führten.

Ausblick: Wird das Kerngeschäft die Experimente tragen?

Trotz der Herausforderungen punkten JD.com attraktive Bewertungskennzahlen und eine stabile Finanzstruktur. Die entscheidende Frage für Anleger wird sein, ob das profitab

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