Shopify meldet wieder starke Zahlen, doch die Börse reagiert verhalten. Während der E-Commerce-Riese weiterhin kräftig wächst, sorgen moderatere Gewinnprognosen und die Frage nach der Profitabilität für Unsicherheit. Kann das Unternehmen seine führende Position gegen Amazon und Co. halten – und gleichzeitig die Erwartungen der Anleger erfüllen?

Solide Zahlen, aber enttäuschende Aussichten

Im ersten Quartal legte der Umsatz um 27% auf 2,3 Milliarden Dollar zu, der Gewinn pro Aktie stieg um 25%. Besonders erfreulich: Die sogenannte "Take Rate", also der Anteil, den Shopify an den Verkäufen seiner Händler verdient, kletterte um 10 Basispunkte. Das deutet darauf hin, dass immer mehr Händler Zusatzdienste wie Shopify Payments nutzen.

Doch die Freude trübt sich schnell: Für das laufende Quartal prognostiziert das Unternehmen nur noch ein Gewinnwachstum im mittleren Teenager-Bereich – deutlich unter den von Analysten erhofften 20%. Die Führung betont jedoch, weiter in Marketing zu investieren, statt Ausgaben zu kürzen. "Wir sind ein Wachstumsunternehmen", lautet die klare Botschaft.

Marktführer mit Luft nach oben

Shopifys Händler sind für über 12% des US-Onlinehandels und 6% des westeuropäischen Marktes verantwortlich – Platz zwei hinter Amazon. Ein vielversprechendes Feld: Der B2B-Markt, den Forrester Research als Wachstumschance identifiziert hat, ist viermal größer als der Einzelhandel und expandiert schneller.

Die Analysten bleiben gespalten:

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• 26 sehen die Aktie als "Buy", 2 sogar als "Strong Buy"
• 14 raten zum Halten, nur einer zum Verkauf
• Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 115,11 Dollar

Institutionelle Anleger setzen auf Shopify

Trotz der gemischten Signale halten große Investoren an Shopify fest. Während Barton Investment Management seine Position um 7,7% reduzierte, bleibt Shopify dessen zweitgrößte Position. Revolve Wealth Partners stockte sogar um 58,7% auf. Insgesamt halten Institutionen fast 70% der Anteile.

Positive Nachrichten gibt es auch aus der Handelspolitik: Die jüngsten Berichte über sinkende Zölle zwischen den USA und China könnten Shopifys Händlern zugutekommen. Bisher hatten Handelskonflikte kaum Auswirkungen – nur etwa 1% des Warenvolumens war von Zollerhöhungen betroffen.

Fazit: Geduld ist gefragt

Shopify beweist erneut Wachstumskraft, doch der Weg zu nachhaltiger Profitabilität ist noch lang. Die jüngsten Kursrücksetzer könnten für langfristig orientierte Anleger eine Chance bieten – vorausgesetzt, das Unternehmen hält sein Versprechen, die führende Plattform für den digitalen Handel zu bleiben. Die nächsten Quartale werden zeigen, ob Shopify die Balance zwischen Investitionen und Gewinnen meistert.

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